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上半年创投募资降逾五成创投面临入不敷出

发布时间:2020-03-26 16:47:10 阅读: 来源:牛皮革厂家

“创投基金的资本存量首次下降,出现负增长,‘意思是我们第一次出现了入不敷出’。”昨天,在清科集团主办的“第十三届中国股权投资中期论坛暨2013年金融科技产业融合创新中期洽谈会”上,清科集团创始人倪正东指出,中国的VC/PE正在经历去掉光环、展现真实的过程,行业面临洗牌。“三年后业绩排名拿出来跟现在比,差别会非常大。”

新募资本量下降87.9%

据倪正东介绍,刚刚过去的2013上半年,VC/PE在募、投、退三方面都经历了一个低谷。2013年上半年募资额为78亿美元,跟去年相比下降了57.6%。投资案例为516例,跟去年同期相比下降45.2%,跟2011年比下降幅度约为70%。

“以前两三个创投搞定的事,今年这么多创投才募集到10多个亿。”倪正东指出,今年上半年,中国创投市场共新募集基金51只,新增可投资于中国大陆的资本量16.22亿美元。新募基金数同比下降64.3%;新增资本量同比下降87.9%。募资总量跌至近五年谷底。

今年上半年,IPO通道关闭,并购正在成为创投退出的主流,其次是境外IPO、股权转让、管理层收购和回购。倪正东称,退出方面,创投领域上半年共有38个退出,退出笔数同比下降70.5%。通过IPO退出的案例为13例,而去年同期是174例。“从2010年下半年之后,创投行业的退出一直往下走,这个数字值得我们业内人士强烈关注。”倪正东说。

创投企业消失未到高峰期

在投资回报方面,上半年受境内IPO空窗影响,私募股权市场的退出活跃度较去年猛降,共发生退出案例35笔,涉及企业31家,但平均账面回报倍数仅为1.64倍。“以前成功的IPO项目,单个项目平均能够带来5到8倍的回报,最好的时候能有10倍左右。但现在已大不如前。”一位PE经理称。

另外,PE投资的行业分布也值得注意。从投资额来看,能源及矿产占PE投资额的54%,房地产占14%。“以前我们还在说医疗健康、机械制造,现在是能源矿产,这个值得我们仔细去分析,说明这个行业有些暗流在涌动。”

倪正东指出,中国的VC/PE行业正在经历洗牌、淘汰。有一些前几年十分风光的基金有可能面临难以继续募资的困境。“美国曾有观点认为,未来可能有40%的基金难以再募集到新的基金,在中国也同样存在这种情况,中国的VC/PE需要更加精耕细作,需要更多反思和锻炼。”他说。

青云创投董事总经理林霆指出,这几年IPO停掉以后,不少创投企业消失,但现在还没有到高峰期。很多创投企业是在2008~2010年成立,一般创投企业的项目周期是5年,据此推断,2014年和2015年会是创投企业消失的高峰期。(记者吴倩)

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