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银华基金忍受煎熬谋求大势基金网(新闻)

发布时间:2021-11-26 11:30:05 阅读: 来源:牛皮革厂家

银华基金:忍受煎熬 谋求大势 - 基金网

银华基金:忍受煎熬 谋求大势 - 基金网 更新时间:2010-2-22 0:03:22   理财周报特邀 陆文俊 银华基金投资总监  亲爱的理财周报读者:  您好!作为一名基金经理,非常荣幸能在新春里的第一个工作日给您献上这样一封信,与各位分享我在过去一年中投资和生活中的心得和体会。  2009年,我和我的团队有幸经历了中国股市上最为精彩的一年。这一年,中国经济领先于全球率先实现复苏,A股走出一轮波澜壮阔的估值修复行情。谁能把握住这一大势,谁就能取得良好的业绩。令人欣慰的是,我和我的团队经过反复地调研和讨论后,确立了对经济和市场复苏的判断,做出顺应宏观经济大势的决策。  从2008年四季度起,我们就加大了股票投资比例,重点配置了地产行业,到2009年3月份,我们转而开始挖掘汽车行业的大周期机会,8月份,市场涨势如虹,上证综指已接近3500点,部分股票估值超出了合理区间,短期系统性风险较高,我们认为,A股前期面临的不确定性因素仍然存在。于是,我们及时降低了仓位,较好地控制了损失。到三季度末,我们的投资组合调整为汽车+消费+低碳经济。事实证明,我们的决策得到了市场的检验,取得了让投资者满意的收益。  尽管结果令人欣喜,但过程并非一帆风顺。在谋“大势”的过程中,我们也承受了痛苦与诱惑。去年一季度末,为了谋求“大消费周期”之“大势”,我们提前减持金融地产行业,而不得不忍受长达3个月净值徘徊不前的煎熬;上半年,我们为提前布局汽车行业,而对煤炭类股票忍痛割爱。现在回头看,这些思路在2009年取得了不错的投资成绩,我们所经历的痛苦和煎熬使得成功更加甘甜。  那么,在2010年的市场环境下,我们将采取怎样的投资策略呢?我们认为,投资要讲究大局观,不较一子一隅之得失,而应对全局了然于胸。2010年的大势可以被总结为:宏观经济总体形势好于2009年,但增长方式将从投资拉动过渡到投资、消费、出口“三驾马车”的均衡增长。与经济周期相适应,2010年的股票市场将由估值扩张阶段入到盈利推动阶段。顺势而为,我们在2010年的投资策略,将在趋势与公司之间,更注重个股的选择。因为2009年是“复苏年”,所有行业都由坏变好,理论上都有机会,选行业比较容易;但在2010年,要想取得较好收益,就需要优中选优。因此,我们的策略重点将从2009年的自上而下把握经济复苏主线,转变为以自下而上精选个股为主。  最后,我想对投资者说,兵无常势,水无常形,投资亦无定法。在对市场抱有一份敬畏之心的同时,我想有一些朴素的真理将是永恒的,在此特与各位投资者分享:投资的过程中,重要的是勇于坚持自己认为正确的东西,越是忍耐得持久,越是有胜利的机会。投资同样要谨慎,所谓“一着不慎,满盘皆输”,风险控制永远是第一位的。  最后,感谢各位在过去一年里对我们的信任和支持,感谢包括《理财周报》在内的众多具有社会责任感的媒体给予我们的监督和扶植!在新的一年里,我和我的团队将继续恪尽职守、勤勉尽责,为广大投资者奉上一份满意的答卷。   基金网声明:基金网转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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